资产对冲和比特币

关于比特币是否具有避险功能，一直存在很多争议。 认可者认为，比特币数量恒定，规则透明，是很好的避险资产； 而反对者则认为，从过去的历史来看，比特币的避险功能并不是很明显。 这段时间，随着金融市场的动荡，比特币的暴涨，很多人提出了比特币是否具有避险功能的疑问； 如果是这样，这个功能是从哪里来的？ ？

要想弄清楚比特币是否具有避险功能，就得了解什么是资产避险。 按照大多数人的理解，资产避险就是在经济不景气、金融市场动荡的时候，选择那些不会大幅贬值，甚至不会增值的标的。 例如，在经济危机期间，黄金会大幅上涨，因此黄金被视为具有避险功能的资产。

需要指出的是，所谓对冲也是相对的。 比如，在经济景气时期，投资股票或房地产，就是选择避险资产，因为如果持有大量黄金或现金，资产就会大幅贬值。 .

按照我们对资产避险的大部分理解，比特币已经初步具备了避险功能。 自2013年以来，世界上每一次重大动荡或全球性事件都见证了比特币的暴涨比特币有避险属性吗，而这种暴涨其实是一些人选择比特币作为避险资产的结果。 尤其是2017年之后，随着比特币的影响力越来越大，很多正规金融机构开始研究比特币比特币有避险属性吗，很多机构都选择了比特币作为投资资产配置。

其实判断比特币是否具有避险功能，只需要看全球金融市场的动荡和比特币的涨跌。 更直观的判断方式是看其与金价的相关性。 从相关数据可以看出，2019年比特币与黄金的相关性越来越强，这也从一个侧面证明比特币一开始就具有避险功能。 但在2013年之前，由于比特币的市场规模较小，影响力相对有限，比特币的避险功能并不明显（或不存在）。 现在，随着人们对比特币的认可度越来越高，市值不断扩大，比特币的避险功能将越来越明显。

为什么比特币有避险功能？ 因为现代经济体系是建立在预期基础上的，金融资产的定价是基于预期的，人们的投资和消费也是基于未来。 债务发展是整个现代经济的主旋律。 当这种入不敷出的做法无法持续时，经济体系就会开始崩溃。 人们对现代经济体系的信任度已经大大降低。 这时候很多人已经把自己的财富转移到了黄金和比特币这个相对稳定的体系中。 从某种角度来看，持有比特币和黄金是对冲现有经济体系风险的一种手段。